Operadores de opções.
Como o nome sugere, os operadores de opções compram e vendem opções no mercado de capitais. Muitas vezes, é referido como negociação de opções on-line, pois a maioria dessas negociações é conduzida através de corretoras online. A negociação de opções é diferente da negociação de ações de várias maneiras. Os comerciantes de ações obtêm lucro quando um estoque que possuem aumenta em valor e perde dinheiro quando o estoque diminui. Os comerciantes de opções, por outro lado, devem prever com sucesso a direção em que o estoque se moverá e a quantidade de tempo em que ele irá fazer esse ajuste. Há também um prémio incorporado; A volatilidade implícita (IV) indica quanto outros operadores de chamadas e colocados esperam que o estoque se mova também.
Os comerciantes de opções gozam do benefício de comprometer menos capital para um investimento do que seus equivalentes de ações. Eles também podem fazer lucros que são tão altos ou mesmo maiores, então o retorno potencial é incrível.
Razões para negociar opções de ações.
Se um mercado é volátil, os comerciantes de opções podem matar se forem capazes de fazer previsões precisas. Nessas situações, os comerciantes de opções podem evitar frustrações no mercado de ações. Eles tendem a utilizar suas opções de negociação para comprar ações por uma fração do custo de compra do estoque diretamente. Eles também têm o potencial de ganhar dinheiro em qualquer tipo de mercado. Eles também podem tirar proveito de fundos altamente cotados em bolsa (ETFs) como meio de negociação de estratégias de múltiplas opções. Os comerciantes de opções rotineiramente aproveitam os swaps de volatilidade em torno de eventos como o lançamento de relatórios de ganhos trimestrais. Além disso, eles são capazes de gerar lucros, apesar das flutuações das taxas de juros, inflação, deflação, eventos políticos ou outros fatores.
Os comerciantes de opções utilizam o seguinte:
1. Alavancagem: alavancar cria potencial para maiores ganhos através do uso de uma menor quantidade de capital.
2. Cobertura: os comerciantes de opções podem proteger completamente as posições de ações de longo prazo por um custo muito baixo. Eles fazem isso estabelecendo uma posição no mercado de opções como forma de compensar uma exposição às flutuações de preços nas ações ordinárias. Desta forma, as opções em um estoque são um pouco como uma apólice de seguro sobre esse investimento.
3. Comissões mais baixas: os comerciantes de opções aproveitam os benefícios de baixos custos de negociação através de muitas corretoras online.
4. Risco limitado: a negociação de opções mantém um risco mínimo, e os comerciantes mantêm o controle total sobre o risco que assumem.
Conclusão.
As opções são alguns dos instrumentos comerciais mais versáteis existentes. Eles oferecem uma abordagem de alta alavancagem para o comércio e o potencial para restringir o risco geral de um comércio. Quando usado corretamente, as opções podem ser extremamente gratificantes. (Para mais informações, consulte o Tutorial básico de opções)
Alguém só perdeu uma tonelada de dinheiro no LinkedIn e a SEC provavelmente tem dúvidas.
Talvez ele esteja apenas cansado. ou talvez ele perdeu US $ 1 milhão. REUTERS / Brendan McDermid.
Quando algo é óbvio, provavelmente há mais lá.
Após a notícia, Dan Primack da Fortune cheirava algumas atividades de opções aparentemente suspeitas nas ações do LinkedIn que ocorreram na sexta-feira.
Primack observou que alguém comprou mais de 600 opções de compra - ou um contrato para comprar 60 mil ações do LinkedIn por US $ 160 em agosto. Enquanto isso, a Microsoft acabava de dizer que pagaria US $ 196 por cada uma dessas ações.
Dado que as ações do LinkedIn estavam negociando perto de US $ 130 por ação na sexta-feira, essas opções eram baratas. Olhando para isso como uma aposta binária e direcional nas ações do LinkedIn, o nosso operador de opções anônimas parece ter pago cerca de US $ 135 mil por opções que agora valem cerca de US $ 2 milhões.
Mas, como relata a Bloomberg, provavelmente é mais complicado do que isso.
Essas opções, de acordo com Oliver Renick da Bloomberg, parecem ser compradas como parte de uma estratégia maior chamada de comércio de "condões de ferro".
Eu não sou um comerciante de opções e tentarei não englobar a explicação aqui, mas esse comércio simplesmente envolve o uso de chamadas em dois pontos de preço - neste caso, US $ 160 e US $ 185 - e coloca em dois pontos de preço, neste caso, US $ 125 e $ 115.
Todas essas opções estavam fora do dinheiro. O importante a observar aqui é que um condor de ferro é efetivamente uma aposta de que um estoque não fará muito nada entre agora e agosto.
Matt Levine, da Bloomberg, estima que as perdas se parecem com algo assim:
- Matt Levine (@matt_levine) 13 de junho de 2018.
Primack observou que, no passado, as pessoas ficaram com problemas para esse tipo de coisa, ressaltando que as opções estranhas de ação antes do contrato da HP-3Com acabaram levando a cobranças.
E olha, as pessoas são burras, mas se você soubesse que essa fusão seria anunciada na segunda-feira, a compra de um monte de opções na sexta-feira antes do anúncio seria muito, muito burra. Isso seria, e eu digo isso sem exagero, a coisa mais óbvia que você poderia fazer para entrar em problemas com a SEC.
Lembre-se de que Phil Mickelson, por exemplo, teve problemas para dar ou tomar exatamente essa mesma coisa recentemente. Mickelson não usou opções, mas ele comprou algumas ações antes de um evento que ele não deveria ter conhecido - apesar de não negociar muito - e depois vendido.
Então, o verdadeiro takeaway aqui é, como já escrevemos antes, quando algo em Wall Street parece muito ruim ser verdade, então provavelmente.
& raquo; Operador de opções vinculado.
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Alguém foi derrubado para a venda do LinkedIn?
Quando o LinkedIn (lnkd) anunciou nesta manhã que seria adquirido por US $ 26,2 bilhões pela Microsoft (msft), toda a imprensa tecnológica e comercial parecia pegar desprevenido. Não houve rumores sobre um acordo, nem houve um vazamento estratégico na mídia do domingo à noite. Além disso, o preço da ação da empresa caiu na sexta-feira passada por alguns dólares por ação (fechando 49,53% abaixo da oferta de US $ 196 por ação).
Mas parece que alguém pode ter sabido o que estava por vir.
A Fortune examinou os registros de contratos de opções para o LinkedIn e descobriu um volume de negociação excepcionalmente alto na última sexta-feira.
Uma das opções do LinkedIn é uma chamada com um preço de exercício de US $ 160 por ação, que é o preço pelo qual uma opção começa a ganhar dinheiro, que vence em 19 de agosto. Começaram a operar em 5 de fevereiro, o que também representou o dia com a maioria dos contratos vendidos, em 121 (o único dia de ação de três dígitos). Bem, até a última sexta-feira, quando os 621 contratos foram negociados.
Há também uma opção de $ 175 por ação que teve 331 contratos movidos na última sexta-feira. Isso também representa uma alta histórica, embora também tenha ocorrido uma ação inusitadamente forte no dia anterior (116 contratos negociados) e em 11 de maio (314 negociados).
É claro, é possível que o comprador da última sexta-feira (ou compradores?) Tenha tido um tempo extraordinariamente afortunado. Quão sortudo? De acordo com os dados da Bloomberg, 600 opções para comprar ações do LinkedIn em US $ 160 foram compradas em duas negociações na tarde de sexta-feira por um total de US $ 135.100. Essas mesmas opções agora valem um pouco mais de US $ 2 milhões, para um lucro de menos de um dia de negociação de quase US $ 1,9 milhão.
Também na sexta-feira, 300 opções para comprar ações do LinkedIn em US $ 175 foram compradas em quatro negócios. Essas opções custam US $ 25.000. Eles agora valem US $ 569,100, um ganho de 2176% em menos de um dia de negociação. Outra bandeira vermelha: todas as opções de compra de $ 175 foram compradas nos últimos cinco minutos de negociação na sexta-feira.
Esses são alguns comércios muito bem cronometrados. Um cenário mais provável, é claro, é que alguém no mercado teve uma idéia do que estava por vir.
Se este é realmente um caso de insider trading, dificilmente seria a primeira vez que a negociação de opções foi a primeira oferta. Em 2018, por exemplo, a negociação de opções incomuns precedeu a compra da 3Com da Hewlett-Packard, levando em última instância a despesas de insider com um gerente de hedge funds.
Um comerciante de opções que viu os dados compilados pela Fortune disse que provavelmente é muito pequeno para um comprador institucional, sugerindo que um comerciante individual é mais provável.
O que é mais, em meados de, depois de uma série de comerciantes que normalmente indicam negociações de opções questionáveis estavam dizendo que esses negócios podem ter sido menos nefastos do que eles olhavam primeiro.
@stephengandel & # 8211; Poderia querer olhar mais de perto, fazia parte de um Condor de Ferro, e o comércio realmente estava para baixo em pic. twitter / I9QpYHYXRj.
Parece, ao mesmo tempo, as opções de compra do LinkedIn foram compradas, as opções de compra também foram compradas. Não foi definido que eles foram comprados pelo mesmo comerciante, mas se houvesse poderia ter sido parte de uma estratégia de hedge, e as perdas das put poderiam compensar o que a pessoa deveria fazer no chamado "out - do comércio de chamadas de dinheiro, sugerindo que quem fez o comércio não sabia realmente que um negócio estava acontecendo.
No entanto, mesmo se a colocação pretendesse proteger a opção de compra, parece que quem colocou essas negociações era para ganhar mais dinheiro se as ações do LinkedIn decolassem, talvez por causa de uma aquisição, o que aconteceu. Por exemplo, 667 contratos foram comprados na sexta-feira a um preço de exercício de US $ 125, o que significa que o comércio ganharia dinheiro se o preço das ações do LinkedIn caiu abaixo de US $ 125. Aqueles que colocam opções custam US $ 506.920. As opções agora são essencialmente inúteis, negociando em US $ 0,10 por contrato na segunda-feira, para um total de US $ 6,670. Mas mesmo que você fator na perda de US $ 500.000 da posição de colocação, o comerciante que comprou as chamadas de US $ 160 ainda ganhou muito dinheiro, cerca de US $ 1,4 milhão.
Além disso, os negócios da última sexta-feira não foram a única ação questionável nas ações do LinkedIn. Em 31 de maio, alguém comprou 2502 opções para comprar ações do LinkedIn por um preço de exercício de US $ 180, que no momento era $ 53 maior do que onde as ações do LinkedIn estavam sendo negociadas no momento. As opções, que estão configuradas para expirar em novembro e não parecem ter sido vendidas, custam US $ 835.668. Hoje, valem um pouco mais de US $ 3,5 milhões.
E, ao contrário do outro comércio, não parece haver uma compensação de compra. Então, esses $ 2,7 milhões em lucro puro, menos as taxas legais legais.
CONTEÚDO FINANCEIRO PATROCINADO.
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